科沃斯VS石头科技：扫地机械人的“通缩交兵”
科沃斯与石头科技，同为扫地机械人的头部企业，2023年的两份功绩预告展则现出大相庭径的筹备成效：科沃斯扣非归母净利润同比裁汰11。1亿元至11。9亿元(-68。27%~-73。19%)，而石头科技扣非归母净利润则同比添补6。31亿元(+52。71%)。
动作邦内扫地机械人龙头的科沃斯大抵率被石头科技弯道超车，一片蓝海之下短短两三年风云际变，背后的逻辑是什么？
正在咱们看来，地步背后的实际正在于：扫地机械人商场正正在弗成避免地走向“通缩”。
扫地机械人知足了人们对“懈怠”的需求。iRobot正在2000年便推出“三段式”清扫布局的扫地机，开启了扫地机械人的贸易化，跟着本事重淀和产物的智能化迭代，被越来越众消费者认同。
依据Euromonitor数据显示，2022年环球(除中邦)扫地机商场界限约43亿美元，2017年至2022年CAGR为16%，个中北美、西欧辞别占总销量的41%和31%；从环球范畴来看，除美邦渗入率近14%外，大局部邦度/地域的渗入率亏折10%，而邦内仅有5%安排，线年，石头科技和科沃斯正在扫地机械人交易上满堂透露“价量齐升”的热闹景色，兼并交易收入从39。89亿元拉长至124。32亿元(增幅为211%)，个中：
从均匀售价的增幅超出均匀本钱的增幅来看，正在2017年至2021年功夫两家厂商满堂都正在享用着本事盈利：即急迅迭代的产物跟着性能周备(早期然则无头苍蝇般的随机逛走)被消费者认同并回收了制作端硬件本钱(聚积了各式传感器)的改变和本事溢价成绩了以代价为主，自然渗入率为辅的美妙形式。
溢价拐点2022年，石头科技、科沃斯贩卖量辞别同比裁汰20。35%和12。93%，但均匀售价则擢升44。16%和32。47%，饱舞交易收入辞别同比拉长14。83%和15。34%。均匀售价中枢的大幅擢升要紧正在于2022年各大厂商连接推出基站式产物并神速成为主流，而基站型产物将“开释劳动力”再次擢升一个台阶(不再需求人去整理机械，知足自集尘、自整理等适用性能)，性能的充分也提升了硬件本钱。但比照石头科技和科沃斯的边际效应却差别：石头科技均匀售价涨幅高于均匀本钱，还是享用本事盈利；科沃斯正在这回产物“”中却连本钱都无法笼盖。
。然而，从这回产物正在适用性上的大幅擢升中两大头部厂商崭露了分裂，正在科沃斯的筹备数据中看到了本事盈利的溢价拐点。从适用性上看，基站型产物可算是扫地机械人产物进入成熟阶段，即仍然知足了消费者对这一产物的重点需求：正在清扫症结(性能上)仍然彻底将人开释。
2023年海外需求拉长且对“中邦智制”付出更高溢价，石头科技正在其功绩预告中称“境外收入告终较疾拉长”，而石头科技海应酬易占比更高(2022年为52。54%)且海应酬易毛利率高于邦内(53。1% vs 45。1%)；但邦内商场疲软且代价中枢低重，科沃斯正在其功绩预减通告中称“受邦行家业产物均价下行影响，公司扫地机械人及洗地机产物毛利率秤谌较上年同期有所低重，叠加公司正在邦内扫地机械人商场中低代价段降本款产物组织有所缺失，从而对公司满堂节余变成影响”，而科沃斯邦内交易占对比高(2022年为66%)且邦内交易毛利率高于海外(55。18% vs 44。65%)。
科沃斯简直总共都是直营贩卖且线年线%)，而石头科技则以经销为主(2022年占65。8%)且线年邦内扫地机械人代价带的下探对科沃斯影响更大体紧正在于实体店产物均匀售价降幅高于线年中报中称：基站型产物线%，线%；万能型产物线%，线%)。从短期而言，科沃斯担任大方的线下运营本钱一方面正在于“亲切用户”，另一方面正在于其品类比石头科技更众；从历久去看，新品类放量将有助于摊低固定的运营本钱，但石头科技也仍然早先组织线
2023年，扫地机械人商场形式的分裂(海外“价量齐升”，邦内“以价换量”)正在异日大抵率一齐奔向代价战与通缩。固然行业渗入率较低(量的拉长空间还很大)，但扫地机械人正在适用性上仍然抵达本事节点，正在仍然告终齐全开释双手的异日很难再将硬件本钱改变，或者说很难再享用本事迭代的盈利。“以价换量”原本便是代价战的美化，邦内产物代价带的下探便是厂商之间对渗入率的急迅饱舞。而且，跟着产物成熟化定型之后，更要容忍无法避免的通缩：(1)产物代价带将透露橄榄球型；(2)主流产物的代价中枢将会继续下探到一个合理的毛利率秤谌(以空调、电冰箱、洗衣机等为例，成熟产物的毛利率大抵正在25%~30%)。艾弗雷特罗杰斯(E。M。Rogers)正在20世纪60年代提出有名的更始扩散外面，个中的更始扩散弧线将消费者群体分为：更始者、早期采用者、早期公共、晚期公共和过时者。
正在新的产物被创设出来后，狂热者(发热友)只看产物不看代价，早期采用者对代价和价钱也不敏锐，但早期公共则会思索适用性，晚期公共进一步寻求性价比，过时者将享用通缩。思思看，10年前花3000块钱买一台空调(算早期公共)，而这日花3000块钱买一台空调(算过时者)，跟着空调的本事盈利隐没，当前这3000块钱的空调非论是正在性能上依旧能耗上都要比十年前的优越，这种通缩出现不为人的意志改变。
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